Qu’en est-il des prêts ICO ?

3 juin, 2020

Le décret-loi royal 8/2020 du 17 mars a approuvé une ligne de garantie de l’État pouvant atteindre 100 milliards d’euros pour faciliter le maintien de l’emploi et atténuer les effets économiques de la crise sanitaire.

Ainsi, conformément au mécanisme établi, l’État garantit avec ce montant les financements accordés par les institutions financières aux entreprises et aux travailleurs indépendants pour faire face à l’impact économique et social de COVID-19, jusqu’à 80 % du montant prêté pour les nouvelles opérations de financement, et 70 % pour le renouvellement des opérations existantes.

Le Conseil des Ministres a activé quatre sections de la ligne par le biais d’accords datés du 24 mars, du 10 avril, du 5 mai et du 19 mai, qui ont été répartis comme suit

PME et indépendants : 60 000 millions d’euros

Non-PME : 20 milliards d’euros

Conditions d’application :

Cette ligne de garanties est gérée par l’ICO (Institut de Crédit Officiel) par l’intermédiaire des institutions financières qui octroient les fonds, et sont soumises à des conditions d’utilisation des fonds, de sorte qu’ils ne peuvent être utilisés que pour

Paiement des salaires

Factures A/P en suspens

Loyer de locaux, de bureaux et d’installations

Coûts d’approvisionnement

Besoin de fonds de roulement

Autres besoins de liquidités, y compris ceux qui découlent des échéances des obligations financières ou fiscales

La consolidation et la restructuration des prêts, ainsi que l’annulation ou le remboursement anticipé de dettes préexistantes, ne peuvent être financés par la ligne de garantie.

Non-distribution des dividendes :

Le financement garanti ne peut être utilisé pour le paiement de dividendes, ou d’acomptes sur dividendes, ou pour tout autre objectif que celui qui a été établi.

Cela signifie donc que ceux qui ont reçu des prêts de l’OIC ne peuvent pas distribuer de dividendes, de la même manière que ceux qui ont profité de la force majeure ERTEs, pour l’exercice au cours duquel ils l’ont demandé, comme nous l’avons commenté dans notre article du 19 mai.

Dans ce cas, en se référant à “l’année où il a été demandé”, on suppose que les dividendes des résultats de 2019 pourraient être distribués. Toutefois, ayant demandé les OIC avant de cette distribution, cette possibilité serait limitée par les conditions d’octroi de ces crédits.

Les conditions financières des OIC :

Cela dit, commençons par analyser ce que signifie réellement, financièrement parlant, le fait que l’État garantisse 80 % ou 70 % des prêts, selon le cas.

Les banques acquièrent l’EURIBOR qu’elles prêtent ; À partir de ce moment, on ajoute une partie des frais de gestion (ce que la banque va gagner) et un pourcentage du risque lié à l’opération, en fonction de la destination et de l’emprunteur (c’est pourquoi, en gros, les prêts hypothécaires sont beaucoup moins chers que les prêts à la consommation, sans parler de ceux qui sont ‘revolving’ – ceux des cartes VISA – que tout le monde reçoit sans avoir vérifié le destin ou la solvabilité de ceux qui les utilisent) et qui répondent à un calcul actuariel, de sorte que les bons payeurs, s’ils n’ont pas une très bonne cote dans la banque qui leur accorde le crédit, finissent par payer les échecs que les autres produisent. C’est ainsi que cela fonctionne.

Mais ici, avec les ICO, nous constatons que 70 à 80 % du crédit est garanti par l’État, ce qui signifie une garantie de recouvrement de 100 %, donc il n’y a pas de risque concernant cette proportion.

La moyenne mensuelle du cours de l’Euribor, qui était de -0,266% au mois de Mars, signifie que l’argent ne coûte pratiquement rien. C’est le cas depuis longtemps et le taux d’intérêt est déterminé par la marge bénéficiaire et le ratio de risque. Comme ces derniers ne s’appliqueraient qu’aux 20% ou 30 % non garantis par l’État, l’intérêt devrait être très faible.

Comportement des prêts ICO :

Il faut donc s’attendre à ce que les prêts de l’ICO aient un taux d’intérêt très bas – et c’est là le principal objectif et l’effet que doit avoir la garantie de l’État – et aussi qu’ils soient rapides, car sinon ils ne seraient pas efficaces ; mais il semble que ces effets ne se produisent pas de la manière souhaitable dans tous les cas.

Selon la moyenne, les PME devaient recevoir les prêts à 1,5% et les indépendants, plus pénalisés, à 2,5%, mais il y a eu de nombreuses différences d’intérêt et il a été fixé à 3,8%, voire 4,2%.

Selon les données de la CISS, une enquête menée par le Pimec (la confédération des employeurs) indique que 36,6 % du montant des prêts de l’ICO sont utilisés pour restructurer des dettes antérieures, de sorte que la banque garantit les dettes de ses clients avec une meilleure caution et que le débiteur obtient un délai supplémentaire par rapport à ses dettes antérieures, mais n’obtient pas de nouveau financement pour faire face aux difficultés économiques causées par la Covid.

De ce qui devait être un service d’urgence à l’époque de Covid, il apparaît que l’octroi de prêts de l’ICO est devenu une source commerciale alternative au resserrement du crédit qui se profile dans le domaine du logement et de la consommation. Selon les données de la CISS, 11,5 % des PME et des indépendants ont été contraints de souscrire des produits supplémentaires tels que des assurances et des cartes crédit.

Avec ces pratiques les plaintes se sont multipliées auprès de la Banque d’Espagne, et cette “ferveur” initiale a été considérablement réduite, mais il reste un retard important, car près d’un mois peut s’écouler entre la demande de l’ICO et la mise à disposition de l’argent. Selon les banques, elles les ont déjà approuvés lorsqu’elles les envoient à l’ICO pour vérification, et c’est là où elles se bloquent.

Exigences de solvabilité :

En soit, de nombreux candidats, pour la plupart des travailleurs indépendants, attendent toujours une réponse, bien qu’il semble que les banques elles-mêmes aient la plus grande réticence avec eux, pour éviter le niveau de défaillance de notre dernière crise.

Cepyme (une autre confédération d’employeurs) se plaint que les banques exigent des niveaux de solvabilité qui limitent le nombre d’entreprises pouvant bénéficier des prêts de l’ICO, malgré la garantie de l’État.

Grâce à la pression des employeurs, certains aspects ont été améliorés, afin d’augmenter à la fois le nombre d’entreprises favorisées et la rapidité d’obtention des fonds ; mais, à vrai dire, la réalité est encore loin des attentes et, surtout, des besoins que la situation mériterait.

Juan Núñez – Avocat

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